9月20日，滬指早盤震蕩上揚，午后一度回落翻綠，尾盤再度小幅拉升；深成指、創業板指反彈走高，科創50指數亦走強，上證50指數走弱；兩市成交約6500億元，再創年內新低；北向資金午后轉為小幅凈流出。

截至收盤，滬指漲0.22%報3122.41點，深成指漲0.69%報11283.92點，創業板指漲0.7%報2366.9點，科創50指數漲0.98%，上證50指數跌0.21%；兩市合計成交6510億元，北向資金凈賣出5.23億元。

盤面上看，汽車、煤炭、釀酒、石油、電力、化工等板塊均走強，一體壓鑄、鋰礦、稀土、儲能、光伏、鋰電池概念等表現活躍，保險、銀行、券商等板塊走弱。

對于當前市場走勢，開源證券認為，A股估值處于歷史1/3以內水平，ERP則高企接近2倍標準差上限，A股下行空間已十分有限；伴隨著海外貨幣緊縮掣肘影響下降、國內剩余流動性擴張、ROE回升及盈利明顯上修，A股有望迎來“戴維斯雙擊”?；凇懊?營收”雙升帶來的盈利彈性、較高的實際回報率、內外資青睞及透支久期合理等四個維度，甄選“新半軍”成長風格中的優質賽道：電力設備（儲能、光伏、風電）+新能源汽車（電池、電機電控、能源金屬）>半導體>軍工。

華安證券表示，近期市場增量資金入市動能不足，存量博弈特征明顯。在面臨地緣事件、人民幣匯率波動、海外流動性緊縮擔憂等因素時，市場情緒面對利空信息反應敏感。經歷短期快速調整后，市場性價比重新顯現，從估值、風險溢價等指標來看，當前A股安全邊際較足?？斓鬅o需過于悲觀，國內經濟基本面和貨幣政策環境對A股形成有力支撐。預計后續A股指數“向上有天花板，向下有支撐”為主要特征，建議耐心靜待市場逐步企穩。配置上均衡為主，聚焦“3”條配置主線+“1”主題。1）受益于“因城施策”政策持續放松的：地產等；2）高景氣度的：新能源、新能源車上下游產業鏈等；3）后續疫情防控將進一步優化，估值存在修復的板塊，如：白酒等。主題方面，推薦受益于“國產替代”的“半導體等”。